基金代销江湖变「两强争霸」？蚂蚁基金已领先，招行银行发力追赶，天天基金被甩开（附百强榜）

首发/简盈财观

Jian Ying Cai Guan

作者/齐思

编辑/FENGLING

最近，中基协（中国证券投资基金业协会）公布最新基金销售机构保有规模数据。

上半年的基金代销百强名单随之出炉。

一个非常明显的特征，无论是环比还是同比，基金各个口径的保有量都增幅显著。

根据中基协公布的数据，

今年上半年，基金代销百强权益基金保有规模合计5.14万亿元，环比增加2856亿元，增幅5.89%；同比则增长4088亿元，增幅达到8.65%。

股票型指数基金百强保有规模合计1.95万亿元，与去年年底相比增加了2483亿元，环比增幅达到将近15%。

与去年同期相比更是大幅增长了5919亿元、整体规模激增43.51%，显示出强劲的增长势头。

前100家销售机构的非货保有量首次突破10万亿元大关，合计10.2万亿元，环比增长6626亿元，增幅为6.95%；

同比更是增加1.34万亿元，增幅达到15.08%。

很明显，近一年来增量资金大量入场。

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权益基金十强，马太效应尽显

蚂蚁基金、招商银行和天天基金分列前三。

蚂蚁基金全方位领先，其中，非货保有规模超1.5万亿，权益保有规模8229亿，股票型指数基金保有规模3910亿元。

招商银行，非货保有规模超1万亿，权益保有规模4920亿元，但股票型指数基金保有规模仅735亿元。

值得注意的是，招行权益基金环比增幅近20%，前十大机构中增幅居于首位。

招行在卖基金上，还是很努力的，尤其是主动权益基金。

来看两组数据：

蚂蚁基金上半年权益基金规模增加841亿元，股票型指数基金规模就增加了709亿元，占比超过80%。

而招行则重点进攻主动权益，上半年主动权益基金保有规模4185亿元，增加660亿元。

可见，招行在主动权益领域优势非常坚实，长赢计划和启明星等战略仍非常出色。

天天基金，相比于蚂蚁基金和招商基金，在规模上下了一个台阶。

基金代销江湖，或已是两强争霸时代。

天天基金的非货保有规模为6374亿元，权益规模为3496亿元，股票型指数基金保有规模964亿元。

前三家销售基金权益基金保有规模合计1.64万亿元，占这100家机构总规模31.9%；

其中，蚂蚁基金一家权益基金保有规模占100家机构总规模近16%；

前十大权益基金保有机构，银行占多数，除了招行外，工行、建行、中行、交行和农行均入选，券商中有中信证券和华泰证券。

排名前十的销售机构权益基金保有规模合计3.03万亿元，占100家机构总规模的58.90%；

马太效应，一目了然。

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非货基金：银行系力量在削弱

非货基金保有规模十强（上表）

蚂蚁基金、招商银行的非货基金保有规模均超万亿。

从非货保有量来看，“千亿俱乐部”的销售机构从2024年底的22家增至26家。

但是，在非货保有量这个层级，银行系除了招行外的工行、建行、中行、交行都是下降的，农行是持平。

尽管银行系渠道的客户量是庞大的，但是非货保有量下滑，显然它们是对这轮行情，乃至对基金销售业务不足够重视。

也与上半年债券市场收益率走低有关，银行端的客户可能存在赎回债基，加仓指数基金。

究其原因，大概是面对互联网化冲击，在产品创新和客户服务上，相比于蚂蚁基金、甚至是招行，有些落后。

这背后，显示了基金代销行业格局的变化，银行的强势地位在慢慢削弱。

“银行推荐谁就买谁”的时代，正在过去。

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ETF驱动，券商系在崛起

股票型指数基金保有规模十强（上表）

百强代销机构股票型指数基金保有规模增幅高达14.57%，显著超过其他类型。

ETF驱动增长，成了代销领域的显著特征。

随着指数基金大发展，券商在代销领域崛起，57家券商进入权益基金代销百强。

券商股票型指数基金保有规模合计10804亿元，占百强代销机构总规模的55%以上，前十名中券商占据了7席。

像中信、华泰等头部券商，借着ETF大发展，加上自身的投入，确实抢到了不少份额。

另外，蚂蚁基金也很占优势，“指数+”策略也是蚂蚁基金今年最重要战略。

从营收和利润上也的确给了它很好的反馈。

蚂蚁卖基金业绩狂飙，远远甩开招商银行和天天基金

当然，银行系在指数基金领域也开始发力。

比如，招行股票指数基金保有规模较去年末提升26%，工行提升40%，农行大幅提升169%。

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基金代销江湖，已变“两强争霸”？

整个基金代销江湖，蚂蚁基金地位越发稳固。

从营收和利润上来看，

同是第三方平台的天天基金，2025年上半年营业收入14.24亿，净利润0.64亿元，与去年同期持平，净利润率4.49%。

蚂蚁基金营收规模是天天基金6.5倍，净利润是天天基金6.8倍！

很明显，蚂蚁基金的盈利能力已经远远反超天天基金，且差距惊人。

再看招商银行，上半年代理基金收入24.38亿元，同比增长14.35%。

蚂蚁基金营收规模已经是招行的3.8倍了。

再看趋势，招商银行一季度代理基金收入是13.10亿元，同比增长了27.68%。相比之下，二季度的数据在走弱。

这两年，基金代销市场疯狂洗牌。

蚂蚁基金与几家全国性银行“缠斗”，一直到2024年上半年，才在公募基金销售保有规模排名中脱颖而出。

如今，蚂蚁基金在代销领域的地位越发稳固，稳守第一。

不过，招商银行也在努力追赶，发力构筑自己的护城河，比如深耕主动基金领域，比如基金费用打折…

当年基金代销“三巨头”，或已变“两强争霸”。

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上半年公募基金代销百强榜

PS：2025上半年基金销售保有规模百强榜明细 来源：中基协、界面新闻